今日，商品市场中农产品板块走势偏强股赢家，豆粕涨幅居前。
消息面上，最新数据显示，截至今日，2024/2025年度欧盟豆粕进口总量同比增长25%。巴西仍然是欧盟的头号豆粕供应国，但其市场份额从去年的60.7%降至50.5%；阿根廷为欧盟进口豆粕的第二大供应国，其市场份额从去年的20.6%大幅提高至35.6%。
格林大华期货研究院农产品负责人刘锦表示，双粕期货走势强劲，主要原因是近期阿根廷大豆在收割阶段遭遇大暴雨。受此影响，巴西进口大豆贴水走强股赢家，推动巴西进口大豆成本小幅回升。此外，国内华东地区进口大豆检验再度收紧，油厂面临缺豆风险。市场认为买入时机到来，双粕现货成交量有所回升。
“就豆粕市场来看，自今年4月份以来，美豆价格和豆粕期货价格走势出现背离，主要原因是美国大幅提高关税。”新湖期货农产品研发总监刘英杰表示，目前，中美贸易摩擦有所缓和，豆粕期货远期升水逐渐被挤出，市场交易逻辑重新回归基本面，阿根廷天气成为影响盘面的主要因素之一。当前，美豆及豆粕期货的反弹行情可能持续，投资者需持续关注阿根廷产量。
国海良时期货投资咨询部总经理孙啸表示，当前，海外油菜籽基本面整体偏强。加拿大油菜籽商业库存持续处于季节性去化状态，库存水平已降至历史同期低位；欧洲油菜籽周度进口量持续维持高位；澳大利亚3月油菜籽出口量更是触及历史同期高位。
孙啸进一步解释说，由于全球油菜籽在9月份之前以消化旧作库存为主，在强现实因素影响下，进口油菜籽价格将保持坚挺。此外，鉴于油菜籽买船榨利欠佳，叠加加拿大菜粕进口的不确定性较高，国内菜粕供应最宽松的阶段已逐步过去。目前菜粕性价比偏低，一定程度上缓解了国内的供应压力。
谈及双粕期货反弹的持续性，刘锦认为，本轮双粕期货的反弹空间有限，短期反弹无法扭转其长期下跌的趋势。根据中国粮油商务网的数据，二季度国内大豆到港量约2300万吨，目前国内港口大豆库存已升至667万吨，油厂开机率有望达到60%，后续豆粕供应较为充足。菜粕方面，国内新菜籽已经上市，青饼上市会对市场造成一定冲击，加之豆粕与菜粕基差约400元/吨，难以支撑菜粕期货价格大幅上涨。
展望后市，刘英杰表示，接下来，美国天气题材可能成为市场关注焦点，国外气候模型显示美国将迎来炎热夏季。无论中美贸易谈判进展如何，豆粕期货远月合约的下跌空间都会受到限制。
“7月美国中部大豆产区的降雨量对大豆生长发育以及产量有重要影响，值得投资者密切关注。”孙啸称。
责任编辑：孙亚宁 审核：崔丽华股赢家
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